Τα ιδιωτικά κληροδοτήματα είναι επενδυτικά οχήματα που σχηματίζονται από τους χορηγούς, με την προοπτική να αυξήσουν το κεφάλαιο και να κάνουν πολλαπλές επενδύσεις σε ένα συγκεκριμένο τομέα της βιομηχανίας ή γεωγραφικής περιοχής. Ιδιωτικά κληροδοτήματα χρησιμοποιούνται από παθητικούς επενδυτές, τα οποία τους δεσμεύουν να επενδύσουν ένα ποσό του κεφαλαίου σε συγκεκριμένο χρόνο, ενώ εμπιστεύονται το χορηγό των κληροδοτημάτων να συλλέγει, αποκτάει, διαχειρίζεται και εκποιεί τις επενδύσεις του ταμείου.
Η δομή ενός ιδιωτικού ταμείου μετοχικού κεφαλαίου περιλαμβάνει γενικά τα εξής:
• Το επενδυτικό ταμείο, το οποίο αποτελείται από το καθαρό κέρδος του κε-φαλαίου χωρίς άμεσες ενέργειες.
• Ένας ομόρρυθμος εταίρος ή άλλη οντότητα διαχείρισης (διαχειριστής), ο οποίος έχει τη νομική εξουσία να ενεργεί για λογαριασμό του ταμείου επενδύσεων.
• Μια εταιρία διαχείρισης ή ένας επενδυτικός σύμβουλος, ο οποίος είναι συχνά συνδεδεμένος με τον ομόρρυθμο εταίρο ή τον διαχειριστή και διορίζεται για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών στα κληροδοτήματα. Αυτή είναι η λειτουργική οντότητα που απασχολεί τους επαγγελματίες επενδυτές, αξιολογεί πιθανές επενδυτικές ευκαιρίες και αναλαμβάνει τα έξοδα που συνδέονται με τις καθημερινές εργασίες και τη διαχείριση των επενδύσεων.
• Άλλοι φορείς που σχετίζονται με τις επενδύσεις, οι οποίοι μπορούν να δια-μορφωθούν για την αντιπροσώπευση συγκεκριμένων ρυθμιστικών, φορο-λογικών και άλλων διαρθρωτικών αναγκών μίας ή περισσότερων ομάδων επενδυτών.
Οι οικονομικοί όροι τους διαφέρουν σημαντικά ανάλογα με διάφορους παράγοντες, όπως:
• Η εμπειρογνωμοσύνη και τα στοιχεία ιστορικού του χορηγού.
• Ο επενδυτικός σκοπός και η διάρθρωση του ταμείου.
• Η συνολική δομή των τελών του ταμείου, λαμβάνοντας υπόψη τους παράγοντες.
• Γενική δυναμική της αγοράς.
Παρά το γεγονός ότι τα συγκεκριμένα οικονομικά μεγέθη ποικίλλουν από ταμείο σε ταμείο, υπάρχουν ορισμένα βασικά στοιχεία της οικονομικής διαχείρισης αυτών που είναι κοινά για όλα, όπως τα εξής:
• Αναλήψεις κεφαλαίων επενδυτών.
• Κατανομή και διανομή κερδών και ζημιών του ταμείου.
• Τέλη που καταβάλλονται στον σύμβουλο επενδύσεων του ταμείου.
• Έξοδα του ταμείου.
ΑΥΞΗΣΗ ΚΑΙ ΚΛΕΙΣΙΜΟ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ
Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες από τους οποίους εξαρτάται, η επιτυχία κάθε αύξησης ταμείου και ο χρόνος που απαιτείται για την αύξηση αυτού, μεταξύ των οποίων:
• Γενικές οικονομικές προοπτικές.
• Οικονομικές προοπτικές των τομέων-στόχων του ταμείου και της γεωγραφικής περιο-χής στην οποία θα επενδύσει το ταμείο.
• Ιστορικό του χορηγού.
• Δυναμικότητα των σχέσεών της (ή του πράκτορα τοποθέτησης) με τους υποψήφιους επενδυτές.
